周末重磅！A股迎批量利好，重要利率将迎调整……
10月20日，23家A股上市公司发表公告，表明公司或大股东将运用银行专用借款资金用于股票回购或增持，标志着第一批借款回购增持在A股商场正式落地。此外，中国证监会现已赞同20家证券、基金公司展开证券、基金、保险公司交换便当（SFISF）操作；证监会举办进一步全面深化本钱商场变革专题座谈会，座谈中，我们以为，要爱惜、呵护当时杰出气势，经过进一步全面深化本钱商场变革激起商场生机，以变革实绩实效进一步稳预期、强决心。
展望未来一周，新一期借款商场报价利率（LPR）将于10月21日发表，央行行长潘功胜此前曾表明，估计21日发布的LPR会下行0.2—0.25个百分点。此外，大部分存量房贷利率将在10月25日完结批量调整，一起，成品油调价窗口也将在本周敞开。
关于未来A股商场，兴业证券以为，在阅历前期的逼空式上涨后，短期行情大概率仍将出现大动摇、大分解的特征；中信证券以为，现在商场处于方针博弈买卖阶段，待方针落地起效、价格信号验证企稳后，组织资金或迎来活泼进场机遇，稳步上涨的行情将持续较长时刻。
微观•要闻
国常会：研究部署深化推进全国一致大商场建造的有关行动
10月18日举办的国务院常务会议，研究部署深化推进全国一致大商场建造的有关行动。会议指出，推进全国一致大商场建造是一项系统性变革，实质上是为企业营建愈加公正有序的展开环境。要坚持标本兼治、归纳施策，推进商场根底准则规矩一致、商场监管公正一致、商场设备高标准联通，以更有力行动推进变革走深走实。要把推进全国一致大商场建造与施行一揽子增量方针结合起来，坚持从企业的实践关心动身，推进一批可感可及的变革事项，在深化变革中处理一个个详细问题。各地要坚持在良性竞赛中更好展开，坚决破除地方保护和商场切割，打通限制经济循环的堵点卡点，促进产品、要素、资源在更大范围内疏通活动。要推进违规返还财税奖补、政府购买服务、阻碍公正竞赛等范畴专项整治，让各类企业在公正竞赛中生长强大，以更高经济功率推进各地更好展开。
前三季度GDP同比增加4.8%
10月18日，国家统计局发布数据显现，开始核算，前三季度国内生产总值（GDP）949746亿元，按不变价格核算，同比增加4.8%。分季度看，三季度增加4.6%。
金融•证券
股票回购增持借款正式落地
10月20日，23家沪深上市公司先后发表公告，表明公司或控股股东已与银行签定借款协议或获得借款许诺函，将运用借款资金用于回购或增持。意味着第一批回购增持事例正式落地。
5000亿交换便当操作细则出炉 质押率不超90%
证券时报记者独家得悉，交换操作将由央行经过揭露招招标承认SFISF操作的交换费率和中标成果，并为SFISF国债或交换央票施行专项额度办理，放宽相关经营性目标。一起，质押率原则上不超越90%，中债信誉增进公司进行盯市办理，补仓线设置不低于75%。
中国证监会赞同20家证券、基金公司展开交换便当操作
10月18日，中国证监会现已赞同20家证券、基金公司展开证券、基金、保险公司交换便当（SFISF）操作。日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司交换便当。为确保东西操作顺利展开，中国证监会现已赞同中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司展开交换便当操作。中国证监会要求相关组织加强合规风控办理，自动合作做好这项事务，发挥保护商场安稳运转的活泼作用。
中国证监会举办进一步全面深化本钱商场变革专题座谈会
证监会10月20日音讯，中国证监会党委书记、主席吴清在北京举办进一步全面深化本钱商场变革专题座谈会，与专家学者、财经媒体负责人代表深化沟通，充沛听取意见主张。座谈中，我们以为，要爱惜、呵护当时杰出气势，经过进一步全面深化本钱商场变革激起商场生机，以变革实绩实效进一步稳预期、强决心。一起，与会代表就本钱商场下一步全面深化变革提出了详细主张，包含进一步增强本钱商场准则包容性、适配性和精准性，打通准则履行“最终一公里”，推进更多优质科技企业发行上市、并购重组等事例落地；统筹推进融资端和出资端变革，逐渐完结IPO常态化，活泼培养耐性本钱，大力引导中长期资金入市；归纳施策提振本钱商场，坚持在法治轨道上深化变革，进一步完善本钱商场根底准则，改进和优化预期办理，加强出资者教育和服务，引导理性出资、价值出资、长期出资等等。
香港证监会与港交所宣告将优化新上市请求批阅流程时刻表
关于彻底符合规定的请求，香港证监会及联交所将分别在不多于40个经营日内承认相关请求是否存在严重监管重视事项。在承认没有严重监管重视事项后，联交所会与请求人及其保荐人一起执行上市文件发表，然后相关请求便可进行上市委员会聆讯。
工业•公司
深圳再现“日光盘”
10月19日，深圳楼市年内第三个“日光盘”诞生。坐落深圳光亮凤凰城板块的中建观玥名邸当天开盘，2047批客户抢192套房，换言之11个人里边只要1个人能买到。开盘1.5个小时即售罄，估计出售金额约6亿元。乐有家研究中心指出，该项目于10月18日摇号，2047批客户冻资。此次开盘包含80m²三房、89m²三房及110m²四房3类户型，折后价格约3.3万/m²起，其间80m²三房折后总价低至249万元，价格在光亮新房商场具有较强的竞赛力。
中国光伏职业协会呼吁避免“内卷式”恶性竞赛
10月18日晚间，中国光伏职业协会微信大众号发布了《光伏组件当时本钱剖析：低于本钱招标中标涉嫌违法！》一文，引发业表里广泛重视。该文指出，2023年下半年以来，中国商场光伏组件价格不断下滑，现在价格现已腰斩。中标价低于本钱，已成为困扰光伏制作职业的难题。而每瓦0.68元的组件本钱，现已是当时职业优秀企业在确保产品质量前提下的最低本钱。
本周重视
本周新股申购
依据发行组织，本周暂有3只新股申购，详细申购名单如下：
周一：
强达电路 申购代码：301628
周二：
科拜尔 申购代码：920066
周五：
健尔康 申购代码：732205
本周解禁股
东方财富网统计数据显现，10月21日至10月27日，A股商场将有64家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价核算，64股解禁市值算计314.69亿元，较上星期大幅下降。从解禁规划来看，恒帅股份、华瓷股份、高铁电气、思泉新材解禁规划超越20亿元，其间恒帅股份解禁市值达41.03亿元居首。从解禁股数量来看，外服控股解禁股数量居首，达3.16亿股，此外，高铁电气、华瓷股份、尤安规划等7股解禁股数量也超越1亿股。
新一期LPR行将发表 估计将下调
10月21日，新一期LPR行将发表。此前，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表明，9月27日，已下调存款预备金率0.5个百分点，估计年末前视商场活动性状况，择机进一步下调存款预备金率0.25—0.5个百分点。10月18日早上，商业银行现已发布下调存款利率，估计21日（周一）发布的LPR也会下行0.2—0.25个百分点。
成品油再迎调价窗口
国内新一轮成品油调价窗口为10月23日24时。据金联创测算，到10月18日第七个工作日，参阅原油种类均价为75.02美元/桶，改变率为2.74%，对应的国内汽柴油零售价应上调130元/吨。
存量房贷利率将批量调整
央行副行长陶玲在10月17日举办的国新办发布会上表明，估计大部分存量房贷利率将在10月25日完结批量调整，意味着我们在10月26日就可以经过借款银行的指定途径检查调整成果。部分中小银行完结调整的时刻或许会略晚，全体估计会在10月31日前悉数完结。
组织战略
中信证券：散户资金脉冲式持续进场 方针信号仍旧活泼
中信证券研报表明，商场当时仍处于活泼资金主导的方针预期博弈买卖阶段，散户资金脉冲式持续进场，基本面逻辑相对弱化，这种商场特征料仍将持续一段时刻；方针信号仍旧活泼，待方针落地起效、价格信号验证企稳后，组织资金或将迎来活泼进场机遇，稳步上涨的行情将持续较长时刻，到时，绩优生长和内需板块估计将持续占优。
兴业证券：重申回转逻辑 坚持多头思想
兴业证券发布研报称，10月以来，在前期的逼空式上涨后，跟着出资者心情的改变，以及遭到对后续方针的力度和作用或许不及预期的忧虑等要素扰动，商场出现动摇，但兴业证券依然着重坚持多头思想。中心原因在于，商场逻辑现已回转。在“捉住要点、自动作为” 的方针新导向下，持续的方针组合拳将带来股市环境和中国经济的良性循环。关于当时，在阅历前期的逼空式上涨后，短期行情大概率仍将出现大动摇、大分解的特征。叠加三季报发表的窗口，商场或将聚集景气优势种类。
海通证券：重视基本面更优的职业
海通证券战略研报以为，“9·24”行情上涨气势现已放缓，商场进入震动期，在此布景下出资者愈加重视怎么捕捉职业时机。从财报数据看，科技和制作盈余保持较快增加，金融和消费盈余改进显着。从盈余预期看，通讯下修起伏小，电子、轿车、家电有耐性，银行、石化边沿上修。从微观数据看，船只、核算机、轿车、家电等中高打量价更稳，收入赢利增加好于全体。海通证券表明，“9·24”行情是股市底部第一波上涨，后续亲近盯梢方针作用，结构上科技和中高端制作有望成为中期主线。
浙商证券：估计未来1至2周 商场大概率将是“日线反弹-日线震动”的格式
浙商证券表明，展望后市，跟着上星期五商场的强势反弹，10月8日以来的日线跌落趋势现已完毕，后市大概率将针对3674点回落以来的走势进行同级其他日线反弹。但以当时买卖量而言，大盘短期内大概率不会应战10月8日的阶段高点，估计未来1至2周，商场大概率将是“日线反弹-日线震动”的格式。装备方面主张出资者持续沿着“金融+科技”两条主线，短期内以区间震动的思想进行操作，不断下降持仓本钱，为“三部曲”中的第三段拉升做好预备。
来历：证券时报官微
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农产品是中美两边买卖的重要内容，联络两国很多的商场主体。中方战胜疫情困难信守许诺，扩展农产品收买。2020年11月美国政府发布陈述，以为美对华农产品出口已康复正常。美农业部和买卖代表办公室2020年发布评价陈述，以为中美榜首阶段经贸协议正在为美国农业带来前史性效果。
依照协议规矩，自2020年2月起，中方对美国部分农产品发布解禁公告，有条件康复美牛肉、禽类、乳制品等买卖。具体包含：有条件免除对美国30月龄及以上牛肉及牛肉产品的禁令，答应超600家美国企业对华出口牛肉产品；免除对美国含反刍动物成分宠物食物、禽类和禽类产品进口束缚，答应契合我国法令法规要求的美国含反刍动物成分宠物食物以及禽类产品进口；答应美国超300家企业对华出口婴儿配方乳粉、巴氏灭菌乳和其他乳制品；完结美国食用乳浸透物粉的批阅，答应美国食用乳浸透物粉进口；经过签署检疫准入协议，答应美国加工用马铃薯、鳄梨、油桃、蓝莓、大麦、苜蓿颗粒和草块、扁桃壳颗粒以及梯牧草干草等8种产品对华出口。
（四）扩展金融服务业商场准入
中方自主敞开方针惠及包含美资在内的各国金融组织，多家美资金融组织顺畅准入并展业。摩根大通、高盛在华树立外商独资证券公司，摩根士丹利获得其在华合资证券公司控股权（持股94%）。摩根大通期货、摩根士丹利期货成为外资全资控股期货公司。贝莱德、富达、路博迈、摩根大通、摩根士丹利、联博等获批树立外商独资基金办理公司。标普、惠誉等国际评级公司进入我国商场展开评级事务。美国运通和万事达卡在华合资子公司连通公司和万事网联获批银行卡清算事务答应，均已顺畅开业。
中方连续推出超越50条金融业自主敞开办法，大幅放宽金融服务业外资商场准入束缚。
——彻底撤销外资持股份额束缚。2018年，撤销中资银行和金融资产办理公司外资持股份额束缚，施行内外资一起的股权出资份额规矩。《外商出资证券公司办理办法》《外商出资期货公司办理办法》《外资稳妥公司办理法令施行细则》等法令先后修订，将证券、基金办理、期货、人身险范畴外资持股份额上限放宽至51%，2020年起不再设限。明晰答应外资进入征信、评级、付出等范畴，并给予国民待遇。
——大幅扩展外资事务规模。答应外国银行开业即可展开人民币事务。不再对外资证券公司和稳妥经纪公司事务规模独自设限，完结内外资一起。答应外资运营稳妥代理事务和稳妥公估事务。放宽外资组织获得非金融企业债款融资东西主承销商、基金保管等具体事务资质的要求。
——放宽外资股东资质要求。撤销外国银行来华树立法人银行的100亿美元总资产要求和外国银行来华树立分行的200亿美元总资产要求，撤销外资稳妥组织准入需开设2年代表处和30年运营年限的要求等，不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司。
（五）坚持人民币汇率在合理均衡水平上根本安稳
我国保护多边主义、尊重多边一起，一向遵循多边许诺，不搞竞争性价值下降，施行以商场供求为根底、参阅一篮子钱银进行调理、有办理的起浮汇率准则，施行了协议约好。
坚持商场化汇率变革方向。不断完善人民币汇率商场化构成机制。坚持汇率首要由商场供求决议，退出常态化外汇干与。有序扩展汇率起浮区间，增强人民币汇率弹性，银行间即期外汇商场人民币兑美元买卖价日起浮起伏从2007年的千分之三逐步扩展至现在的百分之二。进步汇率中心价报价的规矩性和商场化水平，由外汇商场首要参加银行作为报价行，参阅上日银行间外汇商场收盘汇率，归纳考虑外汇供求状况以及国际首要钱银汇率改变进行报价。
继续深化外汇商场展开。出台多项办法进步涉外企业和个人跨境买卖投融资便当化，丰厚外汇商场产品系统，扩展外汇商场参加主体，推进外汇商场对外敞开，完善外汇商场根底设施，逐步构成了功用完善的多层次外汇商场系统，商场主体多元化外汇需求得到更好满意。现在，我国银行间外汇商场可买卖钱银超越40种，买卖种类包含远期、外汇掉期、钱银掉期和期权等国际外汇商场主流产品系统，2024年银行间外汇商场买卖量达41.14万亿美元。外汇商场耐性显着增强，商场参加者习惯人民币汇率双向不坚决的才能不断进步。2024年，企业运用远期、期权等外汇衍生品办理汇率危险的外汇套期保值份额到达27%。
汇率方针情绪明晰通明。经过新闻发布会、钱银方针委员会例会会议纪要、钱银方针施行陈述等多种途径，明晰宣示我国钱银方针情绪。依照国际惯例，守时发布央行资产负债表、外汇储备规划、国际收支平衡表、国际出资头寸表等数据，进步汇率方针的通明度。
人民币汇率商场化变革成效显着。人民币汇率商场化水平不断进步，汇率弹性不断增强，双向不坚决成为常态。人民币汇率在合理均衡水平上坚持了根本安稳，我国国际收支更趋平衡。2020年以来，衡量人民币对一篮子钱银汇率的我国外汇买卖中心人民币汇率指数全体运转在100邻近，在国际首要钱银中坚持相对强势，不存在竞争性价值下降。人民币汇率年化不坚决率坚持在3%—4%左右，与国际首要钱银不坚决率根本适当，较好发挥了微观经济和国际收支自动安稳器的效果。2024年我国的常常项目顺差占国内出产总值的份额为2.2%，处于国际公认的合理规模内。
（六）活跃扩展买卖规划
中方结合国内商场需求，依据商场化、商业化准则和国际买卖组织规矩，活跃推进处理协议施行过程中的问题，支撑相关企业扩展自美进口，相关协议收买责任已于2021年末天然到期。
对美加征关税产品商场化收买扫除。中方依据境内企业请求，对契合条件、按商场化和商业化准则自美收买的进口产品，一守时期内不再加征对美301办法反制关税，为相关企业自美进口发明便当条件。比方，将油气、煤炭等归入可请求扫除的产品规模，支撑相关企业自美进口相关动力产品。2020年、2021年中方以美元计价的自美动力产品进口额比上年别离添加144.5%、114.7%。
中方扩展自美进口获得了活跃成效。依据中方计算，2020年在中方以美元计价的全体产品进口比上年下降0.6%的状况下，自美货品进口完结了10.1%的添加；2021年自美货品进口比上年添加31.9%、也高于30%的全体进口增速；自美货品进口额占中方货品进口总额比重由2019年的5.9%进步至2021年的6.7%。依据美方计算，2020年在美方全体货品出口比上年下降13.4%的状况下，对华货品出口添加15.9%；2021年对华货品出口也完结了21.9%的高添加；对华货品出口额占美方货品出口总额比重由2019年的6.5%进步至2021年的8.6%。
在中方履约过程中，面对因美方原因导致的多重阻止。美相关产品产能有限，对华出口才能缺少。2020年，美国波音公司飞机产值仅适当于2019年的40%左右，对中方的交给带来较大影响。2019年度美国小麦在成长及收获期遭受晦气气候，呈现了较为严峻的麦角和吐逆毒素超支问题，契合中方食物卫生及检疫标准的小麦数量有限，影响了2020年的对华小麦出口。
美根底设施缺少导致运送本钱添加。例如，美墨西哥湾港口大多无法直接靠泊超大型油轮（30万吨VLCC），需中型油轮（10－20万吨）转运加注，导致美原油运送至我国本钱较中东高出2倍，价格国际竞争力相对较弱。
美方部分产品在价格、安全等方面竞争力不强，影响中方企业商场化进口志愿。相较于美国大豆，南美大豆价格优势更为显着；美国牛肉价格较南美高50%左右；美国大米在质量、外观、口感、价格等方面相关于东南亚相关国家大米的竞争力不强，2020年2月美国大米进口价格比泰国米、越南米每吨别离高出3000元、3500元左右。再比方，2018年、2019年波音主力机型B737MAX连续发生坠机等严峻事故，包含我国、美国在内的全球大部分国家均对此机型采纳了停飞办法，对飞机买卖构成了较大影响。
美方原因导致中美国际物流遭到影响。美国港口等根底设施处于紧平衡状况，受疫情影响，铁路、港口、集装箱货车等供应链许多环节难以习惯，美国首要港口呈现严峻拥堵，且内陆集疏运系统发生梗阻，构成货品很多积压。依据上海航运买卖所发布的全球首要集装箱港口运转数据，2021年，美国洛杉矶港、长滩港的集装箱船只均匀在港时刻（包含锚地待泊和码头作业时刻）别离为11.1天和10.6天（疫情前别离为4.3天和4.7天），同期我国上海港、深圳港的船只均匀在港时刻别离只要2.96天和2.33天。
（七）就协议事项与美方坚持务实交流
2020年至2021年，中方在各层级与美方就两边经贸联络、协议施行具体问题坚持亲近交流，高效推进相关作业，充沛表现了中方履约诚心。两边在上述时期内未发动争端处理机制。依据协议约好，高层交流方面，中美两边先后进行6次通话，就微观经济形势、两边经贸联络、多两边协作等议题进行交流，全体掌握协议状况。日常作业方面，中美两边举办5次副部级季度会议、14次司局级月度会议和商量，要点就扩展买卖、食物和农产品买卖、知识产权、金融服务等事项进行交流，并经过作业层会谈和电子邮件方法坚持常态性联络，具体推进两边关心问题的处理。
依据协议约好，协议于2020年2月15日正式收效。一起，中方为施行协议所拟采纳的一切主张办法均供应了不少于45天的大众谈论期，充沛吸收国内外定见主张，妥善回应各界合理诉求关心。
三、美方违背中美榜首阶段经贸协议有关责任
中美榜首阶段经贸协议签署后，美方继续晋级对华经贸及其他范畴遏压，出台出口操控、出资束缚等一系列对华镇压束缚办法，违背协议精力。一起，美方继续炒作人权、涉港、涉台、涉疆、疫情等议题，剧烈冲击中美联络和中美经贸联络，阻止两边正常买卖和出资活动，损坏协议施行的气氛与条件。
（一）未施行协议技能转让章许诺
协议技能转让章规矩，“关于收买、合资或其他出资买卖，任何一方都不得要求或施压对方个人向己方个人转让技能”。美国出台《保护美国人免受外国对手操控应用程序影响法》，以所谓“保护美国国家安全”为托言，强制要求TikTok出售、剥离，干与企业正常运营，要挟出资者技能安全和商业利益。美方违背商场经济根本准则，不尊重并危害了企业合理合法利益。
一起，美方以保护“国家安全”为名，发布对外出资束缚规矩，束缚美国企业正常对外出资，导致中美两国企业在半导体和微电子、量子信息技能、人工智能等范畴的出资协作难以顺畅进行。2025年2月，美国还发布“美国榜首”出资方针备忘录，宣告将调整美出资方针，要点进一步束缚与我国的双向出资，将对中美出资协作构成严峻搅扰。
（二）未彻底施行协议食物和农产品买卖章许诺
协议规矩，“在收到我国关于评价我国禽类疫病无疫区确认的正式要求及相关配套信息后，美国农业部动植物卫生检疫局应在30日内发动该项评价。”但美方一直以不契合美国无疫状况认可要求为由，不认可山东无高致病性禽流感区无疫状况。2020年11月2日，中方已正式将《胶东半岛无高致病性禽流感区无疫认证资料》提交美方。依据国际动物卫生组织《陆生动物卫生法典》10.4章，一个国家或区域完结禽流感无疫状况的途径包含免疫和非免疫。2022年8月，我国山东全省建成无高致病性禽流感区，其建造和办理均契合《陆生动物卫生法典》相关规矩。自建成以来，中方继续展开包含病原学在内的各类监测作业，能够证明其保持无疫状况。中方也已实在施行协议，认可了美国无疫状况，在发生疫情后不再对美国输华家禽及禽产品发布全面买卖禁令。但美方以高致病性禽流感免疫无疫区不归于无疫区为由，回绝展开无疫状况认证，此举未对等施行协议，也不契合国际动物卫生组织关于禽流感无疫状况相关准则。
协议规矩，“两边有意在与农药相关的潜在协作范畴进行技能商量，包含农药挂号和实验数据，及评论最大残留定量拟定”，但美方未对中方提出的一起推进农药范畴协作作出活跃回应。我国是美国农药进口榜首大来源地，美国是我国第二大农药出口商场，尽早完结农药挂号实验数据互认，契合买卖便当化需求，能够削减不必要的重复性实验，下降农药挂号本钱，是中美两边农药企业的一起诉求，有利于促进中美农药立异展开。中方继续加强与美方交流，争夺尽早发动中美农药范畴技能商量。2020年12月以来，中方屡次经过美驻华大使馆标明，期望美方赶快反应，同中方树立交流机制，一起推进农药范畴协作，但美方一直未作出任何答复。
美方在协议中许诺，赶快完结对我国产禽肉、柑橘、鲜枣、香梨等农产品的进口监管通报程序。但美方未对等给予协议所涉农产品关税扫除办法，阻止了我国农产品实质性输美。相关产品未在美方加征关税扫除清单之内。2025年美方又以芬太尼等问题为由，对一切我国输美产品加征20%关税，还加征34%所谓“对等关税”，并进一步加征50%关税，导致相关产品对美出口进一步受限。我国输美水产品和乳制品被美方自动拘留。我国海关总署屡次请美国食物和药物办理局赶快明晰两边下一步免除自动拘留的协作方向，以便尽早推进作业，但美方一直未明晰下一步处理途径。
（三）未彻底施行协议金融服务、汇率相关许诺
近年来，美方泛化国家安全概念，出台了一系列对华投融资束缚办法，加重了中美经贸联络紧张局势，搅扰了中美两国正常经贸协作，严峻影响了中资金融组织在美出资展业志愿。一起，一些中资金融组织在美展业仍面对轻视性待遇，美方做法违背了公平竞争准则。
协议规矩，假如两边在处理汇率问题方面呈现不合，由我国人民银行和美国财务部在商量中树立的两边评价和争端处理组织框架下处理；假如不能处理，则请国际钱银基金组织在其责任规模内帮忙处理。这些条款为两边处理不合供应了明晰的道路。但协议签署后，美国商务部出台新规，将汇率轻视归入反补助查询，并在一些产品的反补助案子中引进所谓“人民币汇率轻视”项目。美方此举既不契合国际买卖组织规矩，也不契合协议许诺。
（四）未为中方扩展收买和进口供应合理便当条件
美方对华出口操控、镇压制裁等不合理办法，给协议施行构成严峻的负面影响。2020年以来，美方违背协议精力，出台多项不合理的对华经贸束缚办法，施行了一系列不恰当的对华出口操控办法，并一再经过实体清单等对很多中方企业进行无理镇压制裁，严峻损坏了中美经贸协作气氛，极大影响了中方自美进口相关产品和服务。例如，美国2022年10月出台办法，全面晋级对华芯片、半导体设备出口操控，当年我国自美进口的半导体和半导系统作设备的金额（以美元计价）别离下降了23%和17.9%。美方伪造所谓“逼迫劳作”问题，经过了“维吾尔逼迫劳作防备法”，诬蔑和抹黑我国企业、我国产品，束缚进口中方相关棉制品，直接影响了中方相关企业自美进口棉花。
近年来，在美继续对华遏止镇压布景下，加之新冠疫情对全球经济和买卖活动的严峻影响，事实上中方彻底能够依照协议第7.4条第四款规矩，书面告诉美方并退出协议；也能够依据第7.6条榜首款规矩，与美方发动不可抗力条款商量。但中方从保护中美联络和中美经贸联络全局、保护两国企业和民众切身利益视点动身，并未发动相关举动，而是重信守诺，战胜各种困难施行协议组织，充沛展现了中方的诚心。协议签署以来，美方迄未经过争端处理机制对中方提出申述。
四、我国饯别自由买卖理念，仔细恪守国际买卖组织规矩
自2001年参加国际买卖组织，我国敞开了深度参加经济全球化的进程，变革敞开也进入了前史新阶段。我国活跃饯别自由买卖理念，实在进步买卖方针的安稳性、通明度和可预见性，大幅敞开商场，为保护多边买卖系统有用性权威性作出活跃奉献。
（一）全面加强买卖方针合规作业
参加国际买卖组织以来，我国全面施行参加许诺，恪守和施行国际买卖组织规矩，完善依据规矩的商场经济法令法规，构建契合多边买卖规矩的法令系统。参加国际买卖组织后，我国大规划展开法令法规整理修订作业，中心政府整理法令法规和部分规章2300多件，当地政府整理当地性法规19万多件，掩盖买卖、出资和知识产权保护等各方面。
为施行中共十八届三中全会关于坚持国际买卖系统规矩、构建敞开型经济新系统的要求，2014年国务院办公厅印发《关于进一步加强买卖方针合规作业的告诉》，商务部配套发布《买卖方针合规作业施行办法（试行）》，要求各级政府在拟定买卖方针过程中对照国际买卖组织协议及我国参加许诺进行合规性评价。2024年中共二十届三中全会提出，树立同国际通行规矩联接的合规机制，优化敞开协作环境。2025年3月国务院办公厅印发《关于进一步加强买卖方针合规作业的定见》，提出将合规评价作为买卖方针出台前的必要前置环节，国务院部分、县级以上人民政府及其部分在买卖方针拟定过程中，应依照“谁拟定、谁评价”准则，对拟出台的方针办法展开合规评价，使其契合国际买卖组织规矩和我国参加许诺。
（二）实在施行参加国际买卖组织降税许诺
我国在参加国际买卖组织时，作出了广泛而大起伏的降税许诺。我国政府履约践诺，到2010年，我国货品降税许诺悉数施行完毕，关税全体水平从2001年的15.3%下降到9.8%。就国际买卖组织束缚税率而言，我国9.8%的关税总水平现已十分挨近兴旺成员的均匀束缚税率（9.4%）。
我国奉行互利共赢的敞开战略，近年来自动扩展进口，屡次大幅自主下降进口关税税率。2023年7月，跟着信息技能协议扩围产品完结第八步降税，我国关税总水平进一步下降至7.3%。2024年，我国进一步宣告对原产于同我国建交的最不兴旺国家100%税目产品适用税率为零的特惠税率。这充沛展现了我国坚决推进对外敞开、融入全球经济的尽力。我国较低的关税水平，不只为全球优质产品供应了宽广商场机会，也为国内顾客供应了多样性挑选，促进了全球工业链供应链展开，推进了全球买卖出资自由化和经济全球化进程。
（三）在国际买卖组织规矩规模内合规合理供应补助
补助是展开中成员完结联合国可继续展开方针和国际买卖组织关于促进包容性展开、进步生活水相等总方针的重要方针东西。国际买卖组织秘书处和其他国际组织2022年4月发布联合陈述指出，补助在一切工业部分都遍及存在，不同展开阶段的国家均在运用补助方针。
我国在参加国际买卖组织时即许诺，不对农产品保持或供应任何出口补助，在农业国内支撑和工业补助范畴也作出了超出一般展开中成员的许诺。入世以来，我国严厉恪守国际买卖组织各项补助纪律，及时向国际买卖组织提交补助通报。2023年6月，我国提交2021－2022年补助方针通报，触及中心69项和当地385项补助方针，完结省级行政区域全掩盖。2024年7月，我国提交2022年农业国内支撑通报，通报年份与美国等首要兴旺成员根本适当（美国为商场年2022/2023、欧盟为商场年2021/2022）。
我国致力于树立完善契合国际惯例的财务补助系统，推进工业方针由差异化、挑选化向普惠性、功用性改变。我国政府更多选用公共服务、技能标准、技能训练等商场化、引导性直接手法，要点支撑技能研制立异、中小企业展开、绿色节能、公共服务系统建造等商场失灵范畴，完结对行业界企业的普惠支撑，激起运营主体生机，促进公平竞争，完善社会主义商场经济系统。例如，对契合条件的个体工商户和小型微利企业，在个人所得税、企业所得税、资源税、房产税、乡镇土地运用税等方面施行好优惠方针。
为更好发挥补助对促进展开的效果，中方对国际买卖组织框架下评论工业补助问题持敞开情绪。一起，相关评论需求确认评论方向、方针、方式和鸿沟，防止泛化为国家干与或工业方针的微观性评论，更不能触及成员经济准则和展开方式。
一些人炒作所谓“我国产能过剩论”，责备我国因微观经济失衡以及补助等“非商场经济行为”呈现“产能过剩”，冲击了国际商场，危害了其他国家的作业和供应链耐性。中方以为，所谓“我国产能过剩论”有悖常理和知识。从商场经济原理看，供应和需求是商场经济内涵联络的两个根本方面。供需平衡是短期的相对的，不平衡是遍及的动态的。从国际买卖来往看，国际买卖的发生和展开便是各国依据比较优势、进行国际分工协作，然后有用进步全球经济功率和福祉。以“产能过剩”等为托言，对我国产品出口、出资协作设限，实践是光秃秃的买卖保护主义，是对全球商场的人为干与和分裂，必将损坏全球产供链安稳，构成重复建造和产能过剩。经过“扣帽子”“贴标签”搞束缚，只会阻止协作，终究也不会得到想要的效果。
（四）继续优化营商环境
中共二十届三中全会着重，充沛发挥商场在资源配置中的决议性效果，更好发挥政府效果；保证各种一切制经济依法相等运用出产要素、公平参加商场竞争、相等遭到法令保护，促进各种一切制经济优势互补、一起展开；整理和废弃阻止全国一起商场和公平竞争的各种规矩和做法。我国政府经过系统性变革同国际规矩接轨，继续优化营商环境，为全球企业供应了愈加通明、公平、可预期的营商环境。
继续扩展外资准入。2017年7月在全国规模内施行外商出资准入负面清单办理准则。2019年公布外商出资法，规矩对外商出资施行准入前国民待遇加负面清单方式，以立法方式确立了“内外资一起”准则，一起制止强制技能转让，强化知识产权保护，为外资企业供应了法令层面确实认性。进一步优化外商出资环境，加大招引外商出资力度，保证外资企业参加政府收买活动、支撑外资企业相等参加标准拟定，保证外资企业相等享用支撑方针，进一步提振了外商出资决心。2017年至2024年，全国外资准入负面清单由93条缩减至29条，制作业范畴外资准入束缚全面撤销。2024年，我国相继扩展增值电信、医疗等范畴敞开试点，服务业外资准入不断铺开。施行《2025年稳外资举动计划》，释放了进一步对外敞开的活跃信号，一起活跃展开外商出资促进作业，实在处理外资企业关心的问题。
营建公平竞争商场环境。2022年，我国出台关于加速建造全国一起大商场的定见，明晰提出要全面整理轻视外资企业和外地企业、施行当地保护的各类优惠方针。2024年6月我国国务院发布《公平竞争检查法令》，明晰要求方针办法未经同意不得含有影响出产运营本钱的内容，包含不得给予特定运营者税收优惠、特别的财务奖赏或补助以及在要素获取、行政事业性收费、政府性基金、社会稳妥费等方面优惠。我国政府继续展开特别的财务奖赏或补助等相关优惠方针的整理作业，加速构成与国际规矩接轨的准则，促进社会经济高质量展开。
在税收范畴公平对待内外资企业。近年来，我国有序推进税制变革作业，加速施行税收法定准则，优化完善税制结构，更好发挥税收在推进高质量展开、促进社会公平正义等方面的重要效果。
——内外资企业税收“天公地道”。对境内一切企业，不区别一切制，施行一起税法、适用相同税率。契合条件的外商出资企业和项目均可按规矩享用相关税收优惠支撑方针。
——进口和国产货品“天公地道”。依据国际买卖组织有关规矩及国内有关法令法规，我国对进口货品征收必定关税。除此之外，为表现税负公平准则，还在进口环节征收增值税、对部分消费品征收消费税，其间增值税可在后续买卖链条中予以抵扣，税负层层向下游转嫁。关于国产产品，则在出产、流通等各环节征收增值税，对部分消费品在出产、流通中的部分环节征收消费税。进口和国产货品征收规模和适用税率彻底一起，不存在任何“轻视”。我国、欧盟、日本、韩国等多个经济体均施行流通税准则，在进口环节征收增值税或消费税，这既契合税制原理，也契合国际规矩，是相关国家通行的惯例做法。美国未施行流通税制，以销售税等直接税为主，直接向买卖链条终究端的顾客征收，进口商天然无需交纳。这样的差异是因各国税制不同构成的，并不意味着中、欧、日、韩等对进口货品征收了额定的“轻视性”“域外”税收，更不应以此为由对相关国家产品加征额定关税。
——中外公民个人所得税“天公地道”。对外籍人员在本国境内作业获得的收入征收个人所得税归于国际惯例。依据我国个人所得税法，居民个人需就境内外所得交税，非居民个人仅就境内所得交税。区别居民和非居民的标准为在我国境内是否有居处，或许无居处而一个交税年度在我国境内寓居的天数是否满183天，而非是否为我国国籍。一起，我国对外籍个人给予了有关津补助免税等支撑方针。
活跃推进数字买卖展开。在全国树立12个国家数字服务出口基地，出台支撑基地立异展开的方针办法。2015年至今，先后在全国规模树立了165个跨境电子商务归纳实验区，掩盖31个省份，完结工业数字化和买卖数字化交融展开。我国依法办理互联网，欢迎恪守我国法令法规和供应安全、牢靠的产品和服务的各国互联网企业来我国展开。2024年，我国发布关于数字买卖变革立异展开的定见，进一步推进数字买卖准则型敞开，包含铺开数字范畴商场准入、促进和标准数据跨境活动和打造数字买卖高水平敞开渠道等。在数据跨境活动范畴，2024年我国结合数据出境安全办理作业实践，公布《促进和标准数据跨境活动规矩》，进一步优化数据跨境活动监管环境，并授权自由买卖实验区可自行拟定数据跨境活动负面清单。天津、上海、北京自由买卖实验区首先试点“数据跨境活动负面清单”，明晰受限数据鸿沟，下降企业合规本钱，进步方针可预期性。
五、单边主义、保护主义危害两边经贸联络展开
美国作为二战完毕后国际经济次序和多边买卖系统的首要树立者和参加者，本应带头恪守多边买卖规矩，在国际买卖组织框架下经过争端处理机制妥善处理与其他国际买卖组织成员之间的买卖冲突，但美近年来奉行单边主义和经济霸权主义，搞所谓“小院高墙”“脱钩断链”，四面出击挑起经贸冲突，不只危害了我国和其他国际买卖组织成员利益，更危害了美国本身国际形象，不坚决了全球多边买卖系统根基，终究必将危害美国长远利益。
（一）撤销我国永久正常买卖联络位置危害中美经贸联络根基
2025年4月，美国白宫发布“美国榜首”买卖方针陈述施行摘要，称已具体评价国会关于撤销我国永久正常买卖联络位置的法案，并据此向总统提出主张。事实上，永久正常买卖联络位置（即永久给予最惠国待遇）是中美经贸联络的中心根底，假如美国推进撤销我国最惠国待遇，将违背国际买卖组织规矩，严峻损坏中美联络和全球经贸次序，是典型的单边主义和买卖保护主义做法。
撤销最惠国待遇严峻违背国际买卖组织规矩。国际买卖组织规矩要求国际买卖组织成员无条件地给予其他国际买卖组织成员最惠国待遇，这一要求具有法令强制束缚力。2018年，美国政府单方面依据其国内法，宣告对我国有关产品加征301关税，随后又相继在出资、技能出口等范畴对我国采纳一系列严厉的单方面束缚办法。美国的相关做法违背国际买卖组织最惠国待遇的要求，其间，301加征关税办法已被国际买卖组织专家组判决违规。撤销最惠国待遇的做法，无论是经过美国国会立法仍是采纳其他任何国内法令手法，都直接违背美国在国际买卖组织下应承当的责任，是光秃秃的单边主义和买卖保护主义。
撤销最惠国待遇严峻损坏中美经贸联络和全球经贸次序安稳。永久正常买卖联络是20多年来中美经贸联络安稳的根底，对中美两国间经贸来往乃至全球经济展开均具有深远和活跃的影响。撤销永久正常买卖联络，将使中美经贸联络从头回到2001年我国参加国际买卖组织曾经缺少确认性和可预期性的状况，乃至将导致中美经济“脱钩断链”。撤销最惠国待遇，将大幅恶化中美经贸环境，服务买卖、知识产权、双向出资、技能操控、人员来往等其他各经贸范畴也将遭到影响。此外，撤销一个国际买卖组织成员的最惠国待遇，将从根本上损坏国际买卖组织最惠国待遇准则，不坚决以非轻视为根本价值取向的多边买卖系统的根底，将对多边买卖系统和全球经贸次序构成严峻损坏。
我国坚决对立以单边主义、保护主义损坏多边买卖系统。以国际买卖组织为中心的多边买卖系统是国际买卖的柱石，是人类文明展开的重要效果之一，而最惠国待遇是多边买卖系统的一项根本准则。我国一直坚决支撑和保护多边买卖系统。前史和实际标明，以规矩为根底的多边买卖系统契合各国一起利益，单边主义、保护主义损坏全球工业链、供应链和价值链，要挟国际经济安稳和展开。我国一向对立以单边主义、保护主义损坏多边买卖系统的做法，期望美国正视撤销最惠国待遇或许带来的恶劣影响，与广阔国际买卖组织成员相向而行，一起保护公平合理的国际经贸次序和国际买卖环境。
（二）美方泛化国家安全概念阻止两国正常经贸协作
美国政府不断以国家安全为由，将经贸问题政治化，出台各类经贸束缚方针和办法。束缚规模继续扩展，制裁力度不断加强。2024年9月，美中买卖全国委员会发布的2024年《我国商业环境查询》显现，美国对华出口操控、制裁和出资检查成为美资企业在华面对的首要应战之一。
买卖方面，美方声称，继续存在的买卖逆差对美经济和国家安全构成严峻要挟。美方还以国家安全为由，经过加强出口操控、扩展对华制裁、封闭美国商场等多种单边办法，频频加强对我国集成电路以及通讯企业的束缚。2025年1月，美国商务部发布《保证信息和通讯技能与服务供应链安全：网联车》终究规矩，称我国网联车软硬件及整车“不安全”，束缚其进入美国商场；同月，美国商务部宣告对我国等国无人机系统发动信息通讯技能与服务国家安全危险查询。美方还称将扩展有关信息通讯技能与服务的查询规模，以包含所谓“对手国家”操控的先进技能。
关于中美经贸关系若干问题的中方态度
（三）扩展食物和农产品商场准入 农产品是中美两边买卖的重要内容，联络两国很多的商场主体。中方战胜疫情困难信守许诺，扩展农产品收买。2020年11月美国政府发布陈述，以为美对华农产品出口已康复正常...
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